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300992):2022年浙江泰福泵业股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券2022年跟踪评级报告

发布日期:2022/11/30 10:22:46 浏览:126

来源时间为:2022-11-25

原标题::2022年浙江股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券2022年跟踪评级报告

2022年浙江股份有限公司向不特

定对象发行可转换公司债券2022年跟踪评

级报告

CSCIPengyuanCreditRatingReport

信用评级报告声明

除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外,本评级机构及评级从业人

员与评级对象不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。

本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务,有充分理由保证所出具的评级报告

遵循了真实、客观、公正原则。本评级机构对评级报告所依据的相关资料进行了必要的核

查和验证,但对其真实性、准确性和完整性不作任何明示或暗示的陈述或担保。

本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断,不受任何组

织或个人的影响。

本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见,并非事实陈述或购

买、出售、持有任何证券的建议。投资者应当审慎使用评级报告,自行对投资结果负责。

被评证券信用评级自本评级报告出具之日起至被评证券到期兑付日有效。同时,本评

级机构已对受评对象的跟踪评级事项做出了明确安排,并有权在被评证券存续期间变更信

用评级。本评级机构提醒报告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的变化

情况。

本评级报告及评级结论仅适用于本期证券,不适用于其他证券的发行。

中证鹏元资信评估股份有限公司

评级总监:

中鹏信评【2022】跟踪第【1470】号01

2022年浙江股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券2022年跟踪评级报告

评级观点

评级结果

?中证鹏元维持浙江股份有限公司(以下简称“”

本次评级上次评级

或“公司”,股票代码:300992.SZ)的主体信用等级为A,维持评

主体信用等级AA

级展望为稳定,维持“”的信用等级为A。

评级展望稳定稳定

?该评级结果是考虑到:2021年公司民用水泵产品销售规模持续增

AA

长,2021年5月公司首次公开发行股票后资本实力得到增强;同时

中证鹏元也关注到,公司客户集中度较高,仍面临原材料价格波

动、汇率波动、新增产能及时消化风险等风险因素。

未来展望

?公司民用水泵产品销售保持增长,与主要客户合作较稳定,未来业评级日期

务具有可持续性。综合考虑,中证鹏元给予公司稳定的信用评级展

望。

2022年11月25日

公司主要财务数据及指标(单位:亿元)

项目2022.9202120202019

总资产9.608.555.944.60

归母所有者权益7.356.804.473.78

总债务0.920.130.360.00

营业收入4.035.614.243.86

净利润0.580.610.700.69

联系方式

0.270.440.830.72

经营活动现金流净额

销售毛利率19.74 .48).671.57

项目负责人:顾春霞

EBITDA利润率--15.31".74".86

guchx@cspengyuan.com

总资产回报率--9.34.19.97

资产负债率23.42 .48$.62.84

--1.14-0.13-0.56

净债务/EBITDA

项目组成员:高爽

EBITDA利息保障倍数--152.38381.42--

gaos@cspengyuan.com

总债务/总资本11.171.837.520.00

FFO/净债务---77.75-624.09-160.00

联系电话:0755-82872897

速动比率1.111.661.262.12

1.2110.381.81--

现金短期债务比

资料来源:公司2017-2020年9月审计报告、2020-2021年审计报告及未经审计的2022年1-9月财务报表,中证鹏元整理

优势

?收入规模持续增长。公司当前销售仍以外销为主,跟踪期内,公司与海外经销商和品牌制造商保持稳定合作关系,

各类水泵产品销量持续增长,2021年公司营业收入规模同比增长32.52,2022年1-9月公司营业收入较上年同期增

长5.28;同时公司持续加大国内市场开拓力度,随着新增产能逐步释放,未来公司收入规模有望进一步增长。

?公司首次公开发行股票后资本实力得到增强。2021年5月公司完成首次公开发行股票募资,募集资金净额1.71亿元,

公司资本实力有所增强,公司当前负债水平仍较低,各项杠杆指标表现较好。

关注

?原材料价格波动风险。公司主要原材料的价格随铜、铁、铝等价格而波动,由于原材料采购价格上涨,

2021年及2022年1-6月公司销售毛利率持续下滑,当前价格中枢仍维持在相对高位,需持续关注原材料采

购价格上涨对公司盈利空间的挤压。

?客户集中度较高的风险。2021年及2022年1-6月,公司前五大客户销售占比保持在50以上,其中第一大客户GAZIINTERNATIONAL(孟加拉加齐国际)的销售额占比分别为44.21和38.67,若其所在的孟加拉国市场需求下降,或加齐国际自身经营状况、采购政策变化,公司经营业绩将受到冲击,公司仍存在对单一客户依赖度较高的

风险。

?汇率波动风险。公司外销占比超过90,且外销占比持续增加,外销主要采用美元结算,美元兑人民币汇率变动对

公司产品销售规模、经营效益均存在一定影响,跟踪期内,美元兑人民币汇率波动较大,需持续关注汇率波动风险。

?需关注公司新增产能消化风险。2021年及2022年1-6月,由于“年产120万台水泵建设项目”新增产能未达满负

荷生产状态,公司产能利用率有所下滑,本期募投项目“浙江股份有限公司高端水泵项目”达产后,

公司总产能规模将持续提升,若下游环境或市场需求发生不利变化,公司将面临新增产能不能被及时消化的风险。

同业比较(单位:亿元)

指标

8.5523.6721.1016.57

总资产

营业收入5.6120.639.7514.84

营业收入增长率32.52C.722.155.04

0.614.830.921.47

净利润

销售毛利率20.481.53".55%.31

资产负债率20.489.529.65#.17

注:以上各指标均为2021年数据。

资料来源:Wind,中证鹏元整理

本次评级适用评级方法和模型

评级方法/模型名称版本号

工商企业通用信用评级方法和模型cspy_ffmx_2022V1.0

外部特殊支持评价方法和模型cspy_ffmx_2022V1.0

注:上述评级方法和模型已披露于中证鹏元官方网站

本次评级模型打分表及结果

评分要素评分指标指标评分评分要素评分指标指标评分

宏观环境4/5初步财务状况8/9

行业&运营风险状况3/7杠杆状况8/9

业务状况财务状况

行业风险状况3/5盈利状况强

经营状况3/7流动性状况4/7

业务状况评估结果3/7财务状况评估结果8/9

0

ESG因素

0

调整因素重大特殊事项

补充调整-1

个体信用状况a

外部特殊支持0

主体信用等级A

个体信用状况

?根据中证鹏元的评级模型,公司个体信用状况为a,反映了在不考虑外部特殊支持的情况下,偿还债务的能力较强,较易受不利经济环境的影响,违约风险较低。

历史评级关键信息

主体评级债项评级评级日期项目组成员适用评级方法和模型评级报告工商企业通用信用评级方法和模型

A/稳定A/2022-3-15顾春霞、高爽(cspy_ffmx_2021V1.0)、外部特殊支持评阅读全文价方法(cspy_ff_2019V1.0)

本次跟踪债券概况

债券简称发行规模(亿元)债券余额(亿元)上次评级日期债券到期日期3.34893.34892022-3-152028-9-28

一、跟踪评级原因

根据监管部门规定及中证鹏元对本次跟踪债券的跟踪评级安排,进行本次定期跟踪评级。

二、债券募集资金使用情况

公司于2022年9月28日发行6年期3.3489亿元可转换公司债券,募集资金计划用于公司高端水泵项目。

截至2022年10月11日,“”募集资金专项账户余额为33,274.0万元。

三、发行主体概况

跟踪期内公司名称未发生变化。2021年5月公司首次公开发行股票22,700,000股,并于深圳证券交易所创业板上市(股票简称:,股票代码:300992.SZ),募集资金净额为17,121.77万元。上市后公司注册资本和股本均增加至9,080.00万股。截至2022年9月末,陈宜文、林慧分别直接持有公司19.99、4.41的股份,为公司的实际控制人,公司控股股东和实际控制人无股权质押情况。公司股权结构见附录二。

表1截至2022年9月末前十大股东明细(单位:股)

股东名称持股数量持股比例

陈宜文18,150,00019.99

温岭市地久电子科技有限公司18,000,00019.82

邵雨田4,898,6005.39

林慧4,000,0004.41

毛世良3,683,2004.06

李勇2,785,3003.07

毛世俊2,592,6002.86

温岭市宏泰投资合伙企业(有限合伙)2,000,0002.20

温岭市益泰投资合伙企业(有限合伙)1,850,0002.04

潘军平1,557,6001.72

合计59,517,30065.56

资料来源:公司2022年三季报,中证鹏元整理

2021年6月公司副总经理、董事会秘书、财务总监梁永兵先生因工作变动原因辞去公司副总经理、董事会秘书、财务总监职务,公司聘任薛康先生为公司副总经理、董事会秘书,聘任朱国庆先生为公司财务总监。

跟踪期内,公司经营范围未发生重大变化,主营业务仍主要从事民用水泵的研发、生产和销售,产

品涵盖5大类700多个型号产品,主要产品包括陆上泵、小型潜水泵、井用潜水泵、循环泵以及节能泵,产品广泛应用于农业灌溉、生活用水、深井提水、

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